Gli elevati livelli di debito in Brasile potrebbero minacciare la sua domanda di imballaggi?

Le vendite dell’industria brasiliana degli imballaggi in carta nel primo trimestre del 2023 non riflettono la crescita economica positiva registrata nel Paese nello stesso periodo, quando i dati preliminari sul prodotto interno lordo (PIL) della Banca Centrale del Brasile (BCB) mostravano il 2,4% crescita trimestrale rispetto all’ultimo trimestre del 2022.

Secondo l'economista di Fastmarkets per l'America Latina, Rafael Barisauskas, la domanda di imballaggi nel paese è spesso correlata ai livelli di reddito delle famiglie, che sono importanti motori di consumo.

"Più alto è il reddito disponibile di una famiglia, maggiore è la sua domanda complessiva di beni", ha detto Barisauskas. “Tuttavia, le famiglie di solito hanno un livello minimo di consumo di sussistenza, composto principalmente da beni essenziali non durevoli come cibo e articoli per l’igiene, e tendono a consumare livelli simili di tali prodotti nel tempo, indipendentemente dal loro livello di reddito”.

Gli ultimi dati dell'Associazione brasiliana dell'industria degli alberi (Ibá) mostrano che le vendite di carta da imballaggio e da imballaggio nazionali hanno raggiunto le 413.000 tonnellate nel primo trimestre del 2023, in calo del 7,4% su base annua. Le cifre relative al cartone sono state superiori dell'1,9% rispetto a un anno prima, per un totale di 157.000 ton nel primo trimestre, ma anche inferiori alle 165.000 ton vendute nell'ultimo trimestre del 2022.

"Il fatto che il primo trimestre delle vendite di imballaggi sia in calo di circa 30.000 tonnellate rispetto ai dati dello scorso anno dimostra che il mercato si sta semplicemente [aggiustando] dopo il boom della domanda seguito alla pandemia", ha affermato Barisauskas.

La crescita del PIL brasiliano quest’anno proviene principalmente dal settore agricolo, soprattutto dai cereali, e da numeri positivi dal mercato del lavoro, ha affermato. Ciò suggerisce una crescita diffusa in diversi settori dei servizi, in tandem con i programmi governativi.

"Tuttavia, il contributo dell'agricoltura è stato superiore a tutti gli altri fattori", ha affermato, "il che solleva dubbi sulla sostenibilità della crescita superiore alle attese nel primo trimestre, mentre i dati sui consumi interni mancano ancora di solidi driver di crescita".

Da aprile in poi, ha affermato Barisauskas, i livelli di debito delle famiglie hanno raggiunto il massimo storico, con il 78,3% di tutte le famiglie in debito, secondo i dati della Confederazione nazionale del commercio (CNC).

"Allo stesso tempo", ha aggiunto, "la quota di famiglie senza soldi per pagare i propri debiti è nuovamente cresciuta fino all'11,6% di tutte le famiglie indebitate, a causa dei tassi di interesse più elevati e delle condizioni economiche instabili. Di conseguenza, i livelli di debito nel paese sono storicamente elevati, e limitano un’ulteriore ripresa dei consumi interni, trainata principalmente dalla crescita delle famiglie indebitate della classe media.

Un fattore che influenza la domanda di imballaggi è che le famiglie della classe media vengono solitamente colte di sorpresa durante le crisi prolungate, perché non sono il settore target dei programmi sociali governativi allo stesso modo delle famiglie a basso reddito e non dispongono di risparmi sufficienti. lo fanno le famiglie ad alto reddito.

"Naturalmente, l'erosione del potere d'acquisto e le turbolente condizioni economiche portano le famiglie a indebitarsi per mantenere il proprio stile di vita e far quadrare i conti", ha detto Barisauskas. "La situazione peggiora quando ci sono tassi di interesse in aumento."

Nel 2022, quando si sono svolte le elezioni presidenziali in Brasile, il credito è stato facilitato, con circa 7 milioni di famiglie che hanno concesso più di 10,6 miliardi di Reais (2,1 miliardi di dollari) di credito facile. I tassi di default su tale somma sono superiori all’80%, secondo i dati dei notiziari locali. Barisauskas ha sottolineato che i tassi di default tra i titolari di carte di credito in Brasile sono ormai quasi del 50%.

Il tasso di interesse di riferimento del Brasile è rimasto stabile al 13,75% a maggio, causando ulteriori lamentele da parte degli operatori di mercato, ha affermato Barisauskas, dato che l'inflazione sta rapidamente convergendo verso l'obiettivo della BCB del 3,5%.

"L'inflazione si sta raffreddando, principalmente a causa degli alti tassi di interesse; i tassi su base annua erano del 4,1% in aprile. Se l'inflazione rallenta e rimane bassa abbastanza a lungo, ciò consentirebbe ai consumatori di ripristinare almeno parzialmente il potere d'acquisto eroso tra il 2021 e il 2022", ha detto Barisauskas.